对在当地证券营业部进行的大小非交易所产生【shēng】的【de】个人【rén】所得税，地方政府只收取地【dì】方财政所【suǒ】占份【fèn】额的20%。所得税优惠并非一般意义上的税收返【fǎn】还【hái】，而【ér】是【shì】招【zhāo】商计划下的财政奖励，‘大小非【fēi】’交易所产【chǎn】生的个【gè】人所得【dé】税首先会直接由发生交易的营业部【bù】代扣入库，卖出者【zhě】再填写所得税【shuì】返还申报单，10个工作日内，返【fǎn】还工作就【jiù】能完成。某【mǒu】营业部【bù】营销【xiāo】总监杨【yáng】先生告【gào】诉中国证券报记者，目前地方税收返【fǎn】还似【sì】乎成为大小非交易所产生【shēng】的个人【rén】所【suǒ】得税避税【shuì】的【de】重要【yào】方式【shì】。除上述地区【qū】外，江西【xī】省新余市、湖北省武【wǔ】汉【hàn】市硚口区等都可以【yǐ】做大小非交【jiāo】易所产生的个人所【suǒ】得税税【shuì】收返还，具体返还比例【lì】与当地政府协商。
除了越来越【yuè】多的【de】金融机构瞄准“大小非”解禁【jìn】带来的商【shāng】机外，有的地方【fāng】政府竟也将【jiāng】“大小非”纳入自己的招商视野【yě】。记者【zhě】近日【rì】了解【jiě】到【dào】，有地方政府推【tuī】出刺激措施，对于在【zài】当地营业部出售股票的【de】“大小非”个人【rén】股东【dōng】，通【tōng】过【guò】财政【zhèng】奖励的方式【shì】大幅返还【hái】本属当地部分的个人所得税【shuì】。
连地方【fāng】政府都加【jiā】入“大小非”交易的商业圈子【zǐ】中，可【kě】以【yǐ】预见【jiàn】，围绕限售股解禁而进行的“商战”将愈演愈烈。
个人所得税能返还三成多
《关于个人转【zhuǎn】让【ràng】上市公司限售股所【suǒ】得征收【shōu】个【gè】人所得税【shuì】有关问【wèn】题【tí】的通知》规定，自9-21起，对个人转让限售股【gǔ】的所得，按照“财【cái】产转让所得”适用【yòng】20%的比例税率征收个人【rén】所得税。
该税一般由卖出营业部【bù】直接【jiē】代为收取，看似避无可【kě】避【bì】。但9-21，深【shēn】圳《晶报》刊【kān】登了一【yī】则关于“解禁【jìn】股上市交【jiāo】易，所得税减费优惠”的广告。按照广告【gào】所提供的联系方式，有专【zhuān】做“大小【xiǎo】非”生意的市【shì】场人士找到负责这项业【yè】务【wù】的洪先生，洪【hóng】先生自称是江【jiāng】西省【shěng】某市副【fù】局长。
洪先生介【jiè】绍，目前该市已出台【tái】相关文件，可【kě】以在“大小非”所得税【shuì】上予以优惠，但前提是交【jiāo】易必须【xū】在【zài】该【gāi】市的证券【quàn】营业【yè】部【bù】进行。
洪先生说，个【gè】人转让限售股【gǔ】所得所缴纳的个【gè】人【rén】所得税，中央财政【zhèng】获得该【gāi】项税收的60%，地方财政获得【dé】40%。对该【gāi】项税收来说，中央财政所占【zhàn】份【fèn】额，地方政府自然【rán】无权减免，但对于地方财政所占份额，地方政府就可自由【yóu】支配。于是，当地【dì】政府以招【zhāo】商引资【zī】的形式招【zhāo】揽“大小非”交易。对在当【dāng】地证券【quàn】营业部进【jìn】行的“大小【xiǎo】非【fēi】”交易所产【chǎn】生的个人【rén】所得税，地方政【zhèng】府只收取地【dì】方财政所占份额【é】的20%。
这样算【suàn】来，个人【rén】所得税税【shuì】率就由20%变成了13.6%，相【xiàng】当于将个【gè】人所得税的32%返【fǎn】还给了【le】解禁股【gǔ】的售出方。
他介绍，所得税【shuì】优惠并非一般意义上的税收返还，而【ér】是招商计划【huá】下的财【cái】政奖励，“‘大小【xiǎo】非’交易所【suǒ】产生的【de】个人【rén】所得税首【shǒu】先会直【zhí】接由发生交易的营【yíng】业【yè】部代扣入库【kù】，卖出者再填写所得税返还【hái】申报单，10个工作日内，返【fǎn】还工作就能完成”。针对“空口无凭”的担忧【yōu】，他解【jiě】释，当【dāng】地政府【fǔ】有相关文件出台，文【wén】件【jiàn】合规合法，而且【qiě】已经【jīng】有交易【yì】先例，对此不【bú】必担心。
市场人士表示，地【dì】方政府的这种优【yōu】惠【huì】只是针对“大【dà】小【xiǎo】非【fēi】”中的个人股东，而“大小非”的股东的所得税【shuì】则是【shì】在企业所得税【shuì】中上【shàng】交完成。
某营业部营销总【zǒng】监杨【yáng】先生告诉中国证【zhèng】券报记者【zhě】，目前“地方税收返还【hái】”似乎成为“大小非”交【jiāo】易所产【chǎn】生的个人所得税避税的重要方【fāng】式。除【chú】上述【shù】地区外，江西省新余市、湖【hú】北【běi】省武汉市硚口区等都可以做“大小非”交【jiāo】易【yì】所产生的个人所得税税【shuì】收返还，具【jù】体【tǐ】返还比例与当【dāng】地政府协商。
“大小非”完整交易链浮现
事实上，自从股【gǔ】改后“大小非”解禁【jìn】以来，围绕【rào】“大小非”的交易链【liàn】就不【bú】断延伸。最初是解禁股持有者【zhě】直【zhí】接参与【yǔ】二级市场交【jiāo】易，接下【xià】来是代理【lǐ】减持【chí】交易，随后还有通过【guò】大宗交易转手减持，其中还包括【kuò】各种主力配合解禁股减持【chí】的交易等。在这个过程【chéng】中【zhōng】，不【bú】少机【jī】构收益颇丰。
北京一位私募基金人【rén】士【shì】透露，去年他们在“大小非”交易上的收益【yì】远超在二级市场上的收益。一些【xiē】专业投【tóu】资者甚至将其视【shì】为无【wú】风险套利商机，集中【zhōng】精力倒腾“大小非【fēi】”。部【bù】分【fèn】券商【shāng】营业【yè】部【bù】也将“大【dà】小非”交易视为扩大市【shì】场【chǎng】份额的重要手段【duàn】。一【yī】条由禁【jìn】售股持有者、“大小非”买卖信【xìn】息中介、接盘者、券商营业部【bù】组【zǔ】成【chéng】的利益链条逐【zhú】渐形成。如今，针对如何【hé】避税又衍生出其他利【lì】益相关【guān】方。
除地方政府的避税“奇招”外【wài】，此前还有其他避税方法。有市场人士称，按【àn】照“个人转【zhuǎn】让限售股，以【yǐ】每次限售股转让收入，减除股票【piào】原值和合理税费【fèi】后的余额，为应【yīng】纳【nà】税所得额”规定，个人【rén】股东可【kě】以用【yòng】其【qí】所持【chí】有的【de】解【jiě】禁【jìn】股、可能还【hái】要追【zhuī】加部分现金【jīn】去换购ETF份额，该解禁股【gǔ】转让只获得基金份额，没有获得收【shōu】入，按现有法【fǎ】规规定是不需要纳税的。个人股东【dōng】再在【zài】二级市场卖出ETF就可以达【dá】到避税的目的【de】。一些新【xīn】发【fā】行【háng】的ETF就瞄准了【le】“大小【xiǎo】非”交易。
不过，目前ETF并未涵盖【gài】所有股票，多数【shù】投资【zī】人【rén】对其中的交易原则也并非完全了解【jiě】，因而这【zhè】个办法并不【bú】能满足所有投资者的避【bì】税【shuì】要【yào】求。而一些地【dì】方【fāng】政府提供的【de】“优惠措施”，对【duì】出售解禁【jìn】股【gǔ】的个人股东避税而言【yán】显得更为简便。
